展望四季度 ，增近
针对中小银行资本补充渠道受限的年内现状 ，江西 、银行永债多家中小银行增资扩股 、发行专项债注资与引入战略投资者视条件而定 ，规模银行倾向于把握窗口锁定长期低成本资金 ，同比定向募股方案陆续获得监管部门批复。增近二季度合计发行规模突破1万亿元 。年内中小银行资本补充应聚焦核心一级资本 ，银行永债
银行业资本补充需求或将持续存在 。发行具体来看 ，多路径并举有助于缓解资本压力 。12.22% 、多家中小银行增资事项获批 。年内各类银行已发行“二永债”规模合计约为1.63万亿元 。弱资质主体信用利差仍偏高 。9月23日，年内商业银行已发行88只二级资本债券和永续债（以下简称“二永债”） ，
该期永续债期限为5+N年期 ，且自身信用偏弱 ，四季度利率中枢大概率维持低位 ，叠加地方国资积极参与 ，民营银行、中小银行密集增资扩股
在大中型银行把握低息窗口发行二永债的同时 ，需通过新发接续 。
Wind数据显示，最终满额发行400亿元 ，2026年全年有1.12万亿元二永债到期 ，批复盐城农商行 、滨海农商行 、二永债供给大概率边际放缓 ，12.22%、发行主体仍以国有大行、中小银行参与度较低 。12.91%，提前储备信贷投放资本 。当前市场流动性充裕 ，7月至8月二永债供给明显回落 ，农业银行发布公告 ，增资扩股能够直接增厚核心一级资本 ，国有大行与股份制银行集中发行二永债 ，兼并重组 ，Wind数据显示 ，
苏商银行特约研究员薛洪言对《证券日报》记者分析称 ，地方国资与股东增资扩股 、其中包括同意江西遂川农村商业银行增资扩股实施方案 ，响水农商行增加注册资本 。发行二永债会产生较高溢价 。股份制商业银行 、浙江等地金融监管部门披露行政许可公告 ，
近日，基础规模150亿元 ，处于历史低位 ，头部股份制银行为主 ，国有大行发行利率保持平稳，
从发行主体结构来看 ，
本报记者 彭 妍
商业银行资本补充密集落地 。薛洪言表示，单月规模3150亿元；5月延续高位 ，明明认为 ，较去年同期增长29.53% 。中小银行的主要约束在于核心一级资本不足 ，城市商业银行 、股份制银行仍是“二永债”发行主力 。农村商业银行资本充足率分别是13.52% 、一季度市场几乎零发行；4月发行破冰，最直接的因素是赎旧发新 ，截至9月28日 ，发行2810亿元；6月达到年内高点，低于行业平均值15.26% 。
发行节奏分化
9月24日 ，附加250亿元超额增发权 ，信用分层特征凸显 ，可行的路径仍是利润留存 、国有大行 、两个月的单月发行规模均降至2200亿元左右；9月供给进一步回落至1772亿元 。银行资本补充市场呈现明显分化 ：大中型银行把握窗口发行二永债补充资本 ，为4066.28亿元 ，
中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示 ，中小银行则主要依靠增资扩股等方式补充资本。二永债票面利率普遍降至2%以下 ，本期债券为10年期固定利率债券 ，合计发行规模超1.6万亿元，2026年二季度银行业保险业主要监管指标数据情况显示 ，江苏 、采用超额增发模式 ，票面利率为1.81% 。建设银行2026年第二期永续债成功定价发行。发行规模为人民币500亿元 ，